Investieren leicht gemacht

Die High-Water-Mark (HWM) über dem Kapital repräsentiert den höchsten Wert, den eine Investition bis dato erreicht hat. Das Modell High-Water-Mark stellt sicher, dass ein Investor keine Gebühren für mittelmäßige Performance bezahlt, sondern nur, wenn er oder sie Geld verdient.

Anders ausgedrückt stellt eine High-Water-Mark sicher, dass die Performance-Gebühr nicht verrechnet wird, wenn der Nettowert des Investorenkapitals, das einer bestimmten Strategie zugewiesen wurde, am Ende eines Investitionszeitraums (z. B. einem Monat) unter den Höchststand fällt, den die Strategie am Ende eines vorhergehenden Zeitraums erreicht hat. Sie wird dann wieder verrechnet, wenn das entsprechend zugewiesene Investorenkapital (Geldmittel) am Ende eines neuen Investitionszeitraums einen neuen Höchstwert erreicht.

Beispiel:

Punkt A

Nehmen wir an, das Startkapital am Anfang des Monats beträgt 1000 Einheiten. Am Ende des ersten Monats (Punkt A) steigt das Kapital auf 1200 Einheiten, also haben wir 200 Einheiten Gewinn. Dieser Punkt wird als High-Water-Mark markiert, weil er das höchste Niveau des Kapitals darstellt, und deswegen soll für die 200 Einheiten an Gewinn eine Performancegebühr bezahlt werden.

Punkt B

Dies ist das Ende des zweiten Monats, und wiederum gibt es hier einen Kapitalanstieg von Punkt A auf Punkt B. Basierend auf dem HWM-Prinzip soll eine Performancegebühr auf Grundlage des Kapitalanstiegs von Punkt A auf Punkt B bezahlt werden, das heißt auf Grundlage des Anstiegs von 1200 auf 1400. Wie im vorhergehenden Beispiel soll hier eine Performancegebühr für die 200 Einheiten bezahlt werden.

Punkt C

Am Ende des dritten Monats hat sich das Kapital verringert, also soll hier keinerlei Performancegebühr verrechnet werden.

Punkt D

Obwohl der Höchststand während der Monatsmitte erreicht wurde, ist das Kapital am Ende eines Viermonatszeitraums wieder gefallen und befindet sich immer noch unter der HWM bei Punkt B und dem Kapitalstand von 1400, der ein paar Monate vorher erreicht wurde. Wie bereits vorhin soll hier keine Performancegebühr verrechnet werden.