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by Darius Anucauskas

WÖCHENTLICHER MARKTAUSBLICK: 03. AUGUST - 07. AUGUST: RBA UND BOE ZINSENTSCHEIDUNGEN, NFP DATEN IM FOKUS

Der Wirtschaftskalender ist diese Woche gut gefüllt. Wir haben PMIs für die Herstellung und Nichtfertigung aus verschiedener Ländern weltweit und darüber hinaus werden die Service-PMIs im Rampenlicht stehen. Die RBA und die BoE werden ihre Zinsentscheidungen treffen, und natürlich wird der US-amerikanische Beschäftigungssektor am Freitag stark im Fokus stehen.

Am Montag feiert Kanada seinen Civic Holiday, was bedeutet, dass die kanadischen Börsen geschlossen sind. In Bezug auf den Wirtschaftskalender werden einige Länder Wirtschaftsdaten liefern.

Der Montag hat mit Japans endgültigem QoQ und den annualisierten BIP-Wachstumsraten begonnen. Die Prognose für die QoQ-Zahl lag zunächst bei -1,1%, was für die japanische Wirtschaft bereits eine Enttäuschung war. Die tatsächliche Veröffentlichung zeigte mit -0,6% jedoch den gleichen Wert wie zuvor. Die annualisierte BIP-Zahl war im Vergleich zu ihrer ursprünglichen Prognose ebenfalls positiv. Die tatsächliche Zahl lag ebenfalls bei -2,2% und lag damit deutlich über den erwarteten -4,4%. Die Daten haben dazu beigetragen, die Positivität des Nikkei 225 am Montag aufrechtzuerhalten.

Verschiedene Nationen werden ihre PMI-Zahlen für das verarbeitende Gewerbe für den Monat Juli melden. Während des asiatischen Vormittags startete Japan mit seiner Veröffentlichung, die sich zuvor voraussichtlich von 40,1 auf 42,6 verbessert hatte. Die tatsächliche Zahl lag mit 45,2 sogar noch besser. Die Daten haben auch dazu beigetragen, dass der Nikkei 225 am Montag im positiven Bereich blieb.

Beim Sprung über die koreanische Halbinsel in China war das Bild ebenfalls positiver, was darauf hindeutet, dass die Produktion im Land weiter zunimmt. Es wurde angenommen, dass sich die PMI-Zahl für die Caixin-Herstellung geringfügig von 51,2 auf 51,3 verbessert hat, sie zeigte sich jedoch mit 52,8 auf einem viel besserem Niveau. Obwohl die Zahl gut ist, werden die Marktteilnehmer die anhaltenden Probleme mit dem Coronavirus und den Spannungen zwischen den USA und China weiterhin etwas stärker in den Vordergrund stellen.

Später werden wir die PMIs für das verarbeitende Gewerbe der Eurozone zusammen mit Berichten einiger einzelner Mitgliedstaaten erhalten. Insgesamt wird erwartet, dass die Eurozone eine anständige Zahl aufweisen wird, was darauf hinweist, dass sie wieder in das Expansionsgebiet zurückgekehrt ist und sich von der vorherigen Zahl von 47,4 auf 51,1 bewegt hat.

Die USA werden auch ihren PMI-Wert für das verarbeitende Gewerbe zusammen mit dem ISM-PMI für das verarbeitende Gewerbe für Juli liefern. Es wird prognostiziert, dass sich der erste Indikator von einer Kontraktionszone zu einer expansiven Zone bewegt hat und von 49,8 auf 51,3 springt. Es wird angenommen, dass sich auch die ISM-Zahl von 52,6 auf 53,6 verbessert hat. Wenn die Messwerte wie prognostiziert ausfallen, könnte dies als positiv angesehen werden. Wenn man sie jedoch mit der Juni-Zahl vergleicht, wäre der Anstieg nicht signifikant. Aufgrund der Zeit der Pandemie könnten die Anleger jedoch grundlegend zufrieden bleiben, solange der Messwert im Expansionsgebiet bleibt.

US ISM Manufacturing PMI

Am Dienstag wird Japan seine Kern- und Gesamt-CPI-Zahlen für Juli in Tokio liefern. Es wird angenommen, dass der erste mit + 0,2% gleich geblieben ist. Derzeit ist keine Prognose für die Headlinerate verfügbar, aber wir wissen, dass die vorherige bei + 0,3% lag.

Einige Stunden später rückt das Rampenlicht auf Australien. Das Land wird zunächst seine Verkaufszahlen für MoM und QoQ liefern. In letzter Zeit war der MoM-Wert sehr volatil und lag ungefähr zwischen -18% und + 17%. Derzeit wird erwartet, dass sich die Einzelhandelsumsätze im Monatsvergleich für Juni auf + 16,3% bewegt haben, was im Monatsvergleich zur gleichen Zeit im letzten Jahr (+ 0,4%) einen großen Sprung bedeuten würde. Aufgrund des Coronavirus ist es jedoch schwierig, einen Vergleich auf vergleichbarer Basis mit den Daten des Vorjahres und den Daten des Jahres durchzuführen. Im Moment konzentrieren wir uns hauptsächlich auf die vorherigen Messwerte und Prognosen. Eine besser als erwartete Zahl könnte dazu beitragen, den australischen Dollar zu stützen und die kurzfristigen wirtschaftlichen Aussichten ein wenig positiv zu gestalten.

Das Hauptaugenmerk der AUD-Händler wird jedoch auf der RBA und ihrer Zinsentscheidung sowie der dazugehörigen Erklärung liegen. Derzeit wird erwartet, dass die Bank den Bargeldsatz auf dem gleichen Niveau von + 0,25% hält. In der geldpolitischen Erklärung des letzten Monats stellte die RBA fest, dass die australische Wirtschaft den größten Rückgang seit den 1930er Jahren verzeichnet. Die Arbeitslosigkeit des Landes ist im Vergleich zu 2019 und in den ersten drei Monaten des Jahres 2020 um weitere 2% gestiegen. Die Bank überwacht die wirtschaftliche Situation im Land und die Spannungen zwischen den USA und China weiterhin sorgfältig.

Australia Interest Rate

Was den Rest der Daten vom Dienstag betrifft, könnten Ölhändler die wöchentlichen US-Rohölbestände des American Petroleum Institute im Auge behalten. Derzeit gibt es keine Prognose für die kommende Zahl.

Der Mittwoch wird ein arbeitsreicher Tag in Bezug auf die Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten sein. In den frühen Morgenstunden Asiens wird Neuseeland seine Beschäftigungszahlen veröffentlichen, die sich im Vergleich zu den vorherigen Messwerten voraussichtlich leicht verschlechtert haben. Es wird angenommen, dass die QoQ-Beschäftigungsänderungszahl von zuvor + 0,7% auf -1,9% gesunken ist. Die Teilnahmequote wird voraussichtlich von 70,40% auf 69,70% gestiegen sein, und es wird angenommen, dass die Gesamtarbeitslosenquote von 4,2% auf 5,7% gestiegen ist. Dies entspricht einem Anstieg von rund 35% bei registrierten Personen, die arbeitslos sind, aber aktiv Arbeit suchen. Wenn alle tatsächlichen Zahlen wie prognostiziert oder schlechter angezeigt werden, kann sich dies negativ auf den neuseeländischen Dollar auswirken.

Mittwoch wird auch ein Service-PMI-Tag sein, an dem verschiedene Länder auf der ganzen Welt ihre Daten zu diesem Indikator liefern. Chinas PMI-Zahlen für Composite- und Caixin-Services haben derzeit keine Erwartungen. Wir wissen nur, dass die Caixin-Zahl auf dem richtigen Weg war, da sie nach einem starken Rückgang im März ab April weiter anstieg. Die zusammengesetzte Zahl war nach ihrer Erholung im April stabiler.

Schweden wird auch eines dieser Länder sein, das seine PMI-Messwerte für seine Dienste erbringt, für die derzeit keine Prognose verfügbar ist. Stattdessen werden die BIP-Flash-Wachstumsraten des Landes im QoQ und im Jahresvergleich im Rampenlicht stehen. Derzeit wird erwartet, dass die Zahlen von 49,2 auf 52,9 besser als die vorherigen sind.

Abgesehen von einigen einzelnen europäischen Mitgliedstaaten wird die gesamte Eurozone ihre Composite- und Service-PMIs für den Monat Juli bereitstellen. Derzeit wird erwartet, dass sich die Sektoren aus dem kontraktiven Gebiet in das expansive Gebiet verlagert haben, wobei der zusammengesetzte Wert voraussichtlich bei 54,8 liegt und die Dienstleistungszahl voraussichtlich bei 55,1 liegen wird. In diesem Fall könnten Euro-Händler ein gutes Zeichen setzen, wenn die tatsächlichen Zahlen besser als erwartet ausfallen. Wenn die tatsächlichen Werte jedoch über 50 liegen, aber unter der Prognose liegen, könnte dies dazu führen, dass der EUR gegenüber dem USD etwas zurückfällt, was nach einer starken Rallye in der letzten Woche als Korrekturmaßnahme angesehen werden könnte.

UK, US and EU Services PMI

Später werden die US-Daten beleuchtet, insbesondere die Änderung der ADP-Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft des Landes, der PMI für Dienstleistungen, der PMI für nicht verarbeitende Industrie und die Rohölbestände. Ersteres wird manchmal als Messlatte für die bevorstehende US-amerikanische Lohn- und Gehaltsabrechnung verwendet, welche am Freitag geliefert werden. Es wird erwartet, dass der ADP-Wert von zuvor 2369.000 auf 1500.000 gesunken ist. In diesem Fall könnten Anleger davon ausgehen, dass die Gehaltsabrechnung am Freitag ebenfalls auf der unteren Seite erscheinen könnte. Vergessen wir jedoch nicht, dass man sich nicht nur auf diese Theorie verlassen sollte, da die Geschichte zeigt, dass sich die beiden Datensätze möglicherweise nicht immer Hand in Hand in die gleiche Richtung bewegen.

Der US-Dienstleistungs-PMI dürfte von 47,9 auf 49,6 gestiegen sein. Obwohl dies als gutes Ergebnis angesehen werden kann, würde dies den Sektor in der Kontraktionszone unter 50 halten. Der ISM-Wert für das nicht verarbeitende Gewerbe dürfte etwas zurückgegangen sein und von 57,1 auf 55,0 gestiegen sein. Trotzdem würde das die Zahl in der Expansionszone halten. Wenn die tatsächlichen Werte der oben diskutierten Indikatoren wie erwartet ausfallen, kann dies einen leichten negativen Einfluss auf den US-Dollar haben.

US ISM non-manufacturing PMI

Die wöchentlichen US-Rohölvorräte werden ebenfalls veröffentlicht, und es wird derzeit eine Erhöhung der Anzahl der gelagerten Barrel erwartet. Der vorherige Wert lag bei -10,612 Mio. Barrel, während der aktuelle Wert vermutlich auf + 0,357 Mio. Barrel gestiegen ist, was als negativ für den Rohölpreis angesehen werden könnte.     

Der Donnerstag beginnt mit der Bank of England und ihrer Zinsentscheidung. Darüber hinaus wird die BoE den Inflationsbericht vorlegen. In Bezug auf die Zinsentscheidung wird dort kein Feuerwerk erwartet, da davon ausgegangen wird, dass die Bank den aktuellen Zinssatz unverändert bei + 0,1% hält. Das geldpolitische Komitee wird die Auswirkungen des Coronavirus auf die britische Wirtschaft weiterhin überwachen. Eines der Hauptprobleme der BoE war auch die niedrige Inflation. Der Gesamt-VPI auf Jahresbasis lag in den letzten drei Lesungen sogar unter 1%, was weit vom Ziel der Bank von + 2,0% entfernt ist. Eine der Maßnahmen zur Erhöhung der Inflation könnte sicherlich darin bestehen, den Zinssatz zu senken. Der Zinssatz befindet sich jedoch bereits auf seinem historischen Tief von + 0,1%, und wir bezweifeln, dass die Bank versuchen wird, den Zinssatz zeitnah unter Null zu bringen.

Später wird Großbritannien seinen Bau-PMI für Juli vorlegen, der voraussichtlich bei 57,0 liegen wird. Wenn ja, wäre dies eine gute Steigerung gegenüber dem vorherigen Wert von 55,3 und könnte zur Unterstützung der britischen Währung beitragen.

Wie jede Woche erhalten wir aus den USA die ersten Arbeitslosenansprüche zusammen mit den fortgesetzten Arbeitslosenansprüchen. Die aktuelle Prognose für die ersten Arbeitslosenansprüche liegt bei rund 1450.000, was sehr nahe an der vorherigen Lesung von 1434.000 liegt. In letzter Zeit hat sich die Zahl knapp unter 1500.000 stabilisiert, was einige als positiv ansehen könnten. Die Zahl ist jedoch immer noch hoch im Vergleich zu vor Mitte März.

US Initial vs Continuing Jobless Claims

Die anhaltenden Arbeitslosenansprüche liegen weiterhin deutlich über dem Niveau vor April. Die vorherige Lesung war bei 17018.000, als es Ende März nur um 1800.000 war. Die aktuelle Erwartung ist, dass der Messwert bei etwa 17200.000 liegt.   

Schließlich haben wir am Freitag bereits in den frühen Morgenstunden Asiens einen interessanten Tag, an dem die RBA ihre geldpolitische Erklärung abgeben wird.

Der Schwerpunkt wird jedoch weiterhin auf den US-Beschäftigungszahlen für den Monat Juli liegen. Die vorherige Lesung, die wir hatten, war bei 4800.000, während angenommen wird, dass diese etwas weniger als die Hälfte der Juni-Zahl bei ungefähr 2200.000 herauskommt. Angesichts der Tatsache, dass der Juli aufgrund der Sperrungen in verschiedenen Bundesstaaten ein weiterer schwieriger Monat für US-Unternehmen war, besteht nach dem starken Anstieg der Coronavirus-Fälle die Möglichkeit, dass die Zahl auf der unteren Seite bleibt. Obwohl angenommen wird, dass die Arbeitslosenzahl von 11,1% auf 10,5% gesunken ist, warten wir lieber zuerst auf die offizielle Veröffentlichung. Wenn die Zahlen unter ihren Prognosen liegen, könnten sich die US-Indizes leicht nach Süden drehen. Dies könnte jedoch nur von kurzer Dauer sein, da das Hauptaugenmerk derzeit auf dem Coronavirus und den Spannungen zwischen den USA und China liegt. Der USD könnte die Rolle eines sicheren Hafens übernehmen und sich etwas stärken.

US NFP

Es wird auch angenommen, dass sich die durchschnittliche Stundenlohnzahl im Monatsvergleich von -1,2% auf -0,5% verbessert hat. Es wird jedoch prognostiziert, dass die Zahl im Jahresvergleich von + 5,0% auf + 4,1% gesunken ist, was immer noch schlecht läuft Arbeitsmarktstabilität.

Kanada wird auch seine Beschäftigungszahlen für den Monat Juli vorlegen. Die Arbeitslosigkeit dürfte von 12,3% auf 11,1% etwas gesunken sein. Der Schwerpunkt wird auch auf Kanadas Erwerbsbeteiligung liegen. Die vorherige Zahl lag bei 63,8%, aber die tatsächliche Zahl dürfte sich geringfügig auf 64% verbessert haben.

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