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by Charalambos Pissouros

Decisión de Política de BoC, CPI de Nueva Zelanda y Datos de Empleo de la UA en el foco

Hoy, aparte de los titulares que rodean el sentimiento más amplio del mercado, los operadores de CAD pueden prestar especial atención a la decisión de política monetaria de BoC. Aunque no esperamos ninguna acción hoy, sería interesante ver cuáles son los planes futuros del Banco. En cuanto a esta noche, tenemos el IPC de Nueva Zelanda para el segundo trimestre y el informe de empleo de Australia para junio.

BoJ permanece establePat, BoC toma la antorcha del Banco Central

El dólar retrocedió hacia el sur contra todas las monedas del G10, excepto una, el martes y durante la mañana asiática del miércoles. Perdió la mayor cantidad de terreno frente a SEK, NOK, AUD y EUR, mientras que obtuvo algunas ganancias solo contra JPY.

USD performance G10 currencies

El hecho de que el australiano se encuentre entre los principales ganadores, combinado con la debilidad del dólar y el yen, sugiere que el apetito por el riesgo se recuperó nuevamente en algún momento de ayer. Aunque la mayoría de los índices de la UE se negociaron en terreno negativo, tal vez después de las nuevas medidas de bloqueo en California y las nuevas tensiones entre Estados Unidos y China, los tres principales índices de Wall Street se recuperaron, ganando de promedio alrededor del 1.5%. El relativo optimismo también se extendió a la sesión asiática de hoy. Aunque el índice de Shangai de China cayó un 0,33%, el Nikkei 225 de Japón, el Hang Seng de Hong Kong y el KOSPI de Corea del Sur ganaron 1,52%, 0,11% y 0,86% respectivamente.

Major global stock indices performance

En nuestra opinión, no hubo un catalizador claro detrás del rebote durante la sesión de Estados Unidos. Quizás los inversores vieron la caída del lunes como una oportunidad para comprar nuevamente en niveles más bajos. En cualquier caso, los altibajos frecuentes en los mercados agregan más credibilidad a nuestra visión de permanecer marginales hasta que se despeje la niebla. Como notamos en el pasado, parece que hay una batalla entre aquellos que creen que, debido a los datos mejores de lo esperado, es probable que la economía global se recupere más rápido de lo que se pensaba, y aquellos que tienen miedo por un segundo ronda de restricciones, y por lo tanto un segundo golpe a la actividad económica.

Durante la mañana asiática de hoy, también tuvimos una decisión del Banco de Japón. Como era de esperar, el Banco mantuvo los tipos de interés a corto plazo en -0.1% y el objetivo de su rendimiento JGB a 10 años en alrededor del 0%. En el comunicado, los funcionarios señalaron que permanecen listos para tomar medidas de relajación adicionales sin dudarlo si lo consideran necesario, y también agregaron que es probable que la economía nacional comience a mejorar gradualmente en la segunda mitad de este año. En su informe trimestral, dijeron que los riesgos para las perspectivas económica y de precios están sesgados a la baja y que las expectativas de inflación se ciernen sobre una nota débil. Como esperábamos, el yen no reaccionó a la decisión, tal vez porque se mantiene principalmente vinculado a los desarrollos que rodean la moral más amplia de los inversores.

En cuanto a más tarde hoy, además de los titulares y los desarrollos que rodean el sentimiento general del mercado, los operadores de CAD también pueden prestar atención adicional a la decisión de política monetaria de BoC. En su reunión más reciente, este Banco decidió mantener las tasas de interés sin cambios y dijo que, dada la mejora en las condiciones de financiamiento a corto plazo, redujo la frecuencia de sus operaciones de repos a plazo y su programa para comprar las aceptaciones de los banqueros. Las autoridades también dijeron que la economía canadiense parece haber evitado el escenario más severo presentado en el Informe de Política Monetaria de abril del Banco y que se espera que la economía vuelva a crecer en el tercer trimestre.

Canada CPIs inflation

Dicho esto, a pesar del informe de empleo mejor de lo esperado la semana pasada, la inflación sigue siendo muy baja, con una tasa general de -0.4% interanual. Por lo tanto, con el Banco también publicando sus proyecciones económicas actualizadas, sería interesante ver qué planes de los funcionarios están avanzando, incluso si no se espera que actúen esta vez.

EUR/CAD – Visión Técnica

Desde el comienzo de esta semana, EUR / CAD se había estado moviendo rápidamente al alza, hasta que encontró resistencia cerca del obstáculo de 1.5538, después de una prueba de la cual comenzó a corregir a la baja. Existe la posibilidad de ver un poco más de movimiento a la baja, sin embargo, no olvidemos que el par todavía se cotiza por encima de una línea de soporte al alza tentativa a corto plazo tomada desde el mínimo del 3 de julio, que puede continuar proporcionando soporte para la tasa. Es por eso que seguiremos siendo algo positivos, al menos por ahora.

Un nuevo empuje hacia abajo podría acercar el EUR / CAD a la zona de 1.5449, marcada por el punto más alto de junio, donde el par podría tener un descanso. Si es así, los alcistas pueden tratar de aprovechar la divisa más baja y elevarla al máximo actual de esta semana, en 1.5538. Si esta vez esa área no proporciona resistencia y se rompe, el próximo objetivo potencial para EUR / CAD podría ser el nivel de 1.5617, que es el punto más alto de abril.

Alternativamente, si la línea al alza antes mencionada se rompe y el par cae por debajo de un área de soporte entre los niveles de 1.5340 y 1.5353, marcada por el mínimo y un mínimo de oscilación intradía del 13 de julio, eso puede ser un signo para que se unan más bajistas. EUR / CAD luego podría derivar al obstáculo 1.5283, una ruptura de la cual podría despejar el camino hacia el mínimo del 3 de julio, en 1.5215. Un poco más abajo se encuentra el punto más bajo actual de julio, en 1.5198, que también puede ser probado.

EUR/CAD 4-hour chart technical analysis

IPC de Nueva Zelandia y el Informe de Empleo de Australia en foco

Dos monedas que tienden a responder muy bien a las posibilidades en la moral más amplia de los inversores son el Kiwi y el Aussie. Sin embargo, esta noche, los traders de esas monedas vinculadas al riesgo también pueden prestar atención al IPC de Nueva Zelanda para el segundo trimestre, así como a los datos de empleo de Australia para junio.

Comenzando con el IPC de Nueva Zelanda, el pronóstico sugiere que la inflación se desaceleró a + 0.4% intertrimestral de + 0.8%, algo que hará que la tasa interanual baje a + 2.1% desde 2.5%. En su reunión más reciente, el RBNZ decidió mantener las tasas de interés y su programa de compra de activos a gran escala (LSAP) sin cambios, y los funcionarios señalaron que su país contuvo la propagación del virus, lo que permitió una reanudación de la actividad económica más temprana de lo que se suponía en mayo . Sin embargo, destacaron que la apreciación de su moneda local ha ejercido una mayor presión sobre las exportaciones y que el equilibrio de los riesgos económicos sigue a la baja, y agregaron que siguen dispuestos a suavizar aún más su política si lo consideran necesario.

New Zealand CPI inflation

A pesar de las expectativas sobre una desaceleración, se espera que la tasa interanual del IPC se mantenga cerca del punto medio del rango objetivo de 1-3% del RBNZ, y también muy por encima del pronóstico propio del Banco, que está en + 1.3%. Esto puede permitir a los encargados de formular políticas de RBNZ que se mantengan firmes para otra reunión, pero con el Kiwi ligeramente más alto frente al dólar de lo que fue la última vez que se reunieron, también esperamos que reiteren las preocupaciones sobre su apreciación, así como sobre su disposición para facilitar aún más si necesario.

Pasando a los datos de Australia, se espera que la tasa de desempleo haya disminuido a 7.0% de 7.1%, mientras que el cambio neto en el empleo se pronostica que la economía ha perdido 100k empleos, menos que la pérdida de 227.7k en mayo. Dicho esto, se espera que la tasa de participación haya aumentado a 63.7% de 62.9%, lo que combinado con una caída en la tasa de desempleo sugiere que las personas que se han unido a la fuerza laboral pueden haber encontrado un trabajo. Esto significa que el cambio de empleo puede ser positivo esta vez. Por lo tanto, consideraríamos los riesgos inclinados al alza. Un informe de empleo decente puede permitir que el RBA evite reducir sus compras de QE, aunque esperamos que sigan dispuestos a hacerlo si las cosas se salen de su órbita. El riesgo para esa visión es expandir las compras de QE a la luz de las medidas de cierre recientemente adoptadas en Melbourne. Sin embargo, creemos que los formuladores de políticas pueden preferir esperar a que los datos revelen el clima, esto tuvo un grave impacto económico o no.

Australia unemployment rate

AUD/USD – Visión Técnica

Desde principios de julio, el AUD / USD se ve moviéndose lateralmente, aproximadamente entre los niveles de 0.6922 y 0.7000, que forman los límites inferior y superior del rango. Al mismo tiempo, podemos trazar una línea de apoyo al alza ,tentativa a corto plazo tomada desde el mínimo del 30 de junio, lo que sugiere que hay una buena posibilidad de que el par viaje más alto en el corto plazo. Por ahora, adoptaremos un enfoque cautelosamente optimista, ya que el par está actualmente más cerca del límite superior del rango mencionado anteriormente.

Un fuerte impulso por encima del lado superior de ese rango, que está en la marca psicológica 0.7000, podría despertar más interés entre los nuevos compradores, ya que podría abrir el camino a algunas áreas más altas. Es entonces cuando AUD / USD podría acercarse al obstáculo de 0.7038, un descanso del cual podría preparar el escenario para una prueba del punto más alto de junio, en 0.7062. El cruce podría tener una suspensión temporal, hasta que los alcistas y los bajistas decidan quién agarrará el volante a partir de ahí.

En el lado negativo, si los saltos de línea al alza discutidos anteriormente, eso podría verse como una indicación bajista, lo que podría preocupar a algunos alcistas. Pero más de ellos podrían huir del campo, si la tasa cae por debajo del extremo inferior del rango mencionado anteriormente, en 0,6922, lo que confirmaría un próximo mínimo más bajo y podría preparar el escenario para nuevas caídas. El par AUD / USD podría derivar al obstáculo de 0.6877, una ruptura de la cual podría abrir la puerta para un movimiento al mínimo del 30 de junio, en 0.6833.

AUD/USD 4-hour chart technical analysis

En cuanto al resto de los eventos de hoy

Durante la madrugada europea, ya obtuvimos los IPC del Reino Unido para junio. La tasa general se elevó a + 0.6% interanual desde + 0.5%, en lugar de deslizarse a + 0.4% como lo sugería el pronóstico, mientras que la tasa básica aumentó a + 1.4% interanual desde + 1.2%. El pronóstico era que la tasa básica se mantuviera sin cambios.

Más tarde, desde los EE. UU., Tenemos la producción industrial para junio, que se espera que se haya acelerado a + 4.3% desde + 1.4%. También se publicará el informe semanal de la EIA (Administración de Información Energética) sobre los inventarios de petróleo de la semana pasada. El pronóstico es de una disminución de 2.098mn de barriles luego de un inventario de 5.654mn la semana anterior. Dicho esto, teniendo en cuenta que el informe API de ayer reveló una caída de 8.322 millones, consideraríamos los riesgos que rodean el pronóstico de la EIA como inclinados a la baja.

Esta noche, durante la mañana asiática del jueves, además del IPC de Nueva Zelanda y el informe de empleo de Australia, también obtenemos el PIB de China para el segundo trimestre, junto con la inversión en activos fijos, la producción industrial y las ventas minoristas, todo para junio. Se espera que la actividad económica china se haya recuperado un 9,6% intertrimestral después de contraerse un 9,8% en el primer trimestre, mientras que se espera que la inversión en activos fijos, la producción industrial y las ventas minoristas hayan mejorado en junio. Tras la contención del coronavirus en China durante el segundo trimestre, esto no será una sorpresa para nosotros y quizás tampoco para ningún otro participante del mercado. Creemos que los inversores estarán más ansiosos por descubrir cómo se ha desempeñado la segunda economía más grande del mundo en el tercer trimestre después del segundo brote del virus. Por lo tanto, no esperamos que este conjunto de datos resulte determinante con respecto a la dirección más amplia del mercado.

Además del gobernador de BoC, Tiff Macklem, quien realizará una conferencia de prensa después de la decisión de su Banco, también tenemos dos oradores más en la agenda: Silvana Tenreyro, miembro del MPE de BoE, y el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker.

Anotación: Artículo traducido del original en inglés

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