Investir en toute simplicité

Le high-water mark (HWM) est une façon de reprsenter le plus haut sommet de la valeur qu'un investissement a atteint jusqu'à présent. Le modèle des high-water mark garantit qu'un investisseur ne paiera pas de frais pour une performance médiocre, mais uniquement son investissement est performant.

En d'autres termes, un high-high mark garantit que si la valeur des capitaux propres de l'investisseur allouée à une stratégie spécifique tombe en dessous de la valeur à la fin d'une période d'investissement (un mois) maximale jamais atteinte par la stratégie en à la fin d'une période précédente, la commission de performance ne sera pas facturée. Il ne sera à nouveau facturé que lorsque les fonds propres des investisseurs respectivement alloués atteindront une nouvelle valeur record à la fin d'une nouvelle période d'investissement.

Exemple:

Point A

Supposons qu'au début du mois, l'équité de départ est de 1 000 unités. A la fin du premier mois (point A), les fonds propres montent à 1200 ou nous avons 200 unités de profit. Ce point est marqué comme un point culminant car il a atteint le niveau le plus élevé des fonds propres et c'est pourquoi pour ces 200 unités de profit, une commission de performance doit être payée.

Point B

C'est la fin du deuxième mois et nous avons à nouveau des fonds propres passant d'un point A à un point B. Sur la base du principe HWM, une commission de performance devrait être payée sur la base des fonds propres passant du point A à B, ou la hausse des fonds propres

Point C

In the end of the third month, equity has decreased, so no performance fee should be charged at all.

Point D

Malgré que le record absolu ait été atteint au milieu du mois, à la fin d'une période de quatre mois, les fonds propres sont à nouveau en baisse et toujours inférieurs à la HWM au point B et les fonds propres de 1400 qu'ils avaient atteints quelques mois plus tôt. Comme auparavant, aucune commission de performance ne devrait être facturée.